让资本的雪球滚起来!

2018-01-07


由于我国物流行业的不断发展,越来越多的中小型物流公司涌现出来,其中贵州道坦坦科技股份有限公司以“产品化、专业化”作为整体战略方向。背靠贵州高速集团资源红利,通过在高速公路建设、运营,以及其关联产业充分利用客户资源,在细分市场领域挖掘高附加值需求,以自主研发产品和专业化服务及时满足客户需要,从而实现公司业务的稳步拓展和收入的持续增加。本文将以道坦坦新开拓业务领域中的智慧物流板块为主题,与大家进行公司产业与资本运作关联性的探讨。

 

国家平台省级节点x自主城配物流平台=

我国现今物流行业效率低下的重要原因是信息不对称和信息流动不畅。物流企业各自为政、物流信息系统建设功能重复、数据不规范、无法互联互通等问题促使物流行业对于行业信息资源的整合需求日益强劲,因此构建物流信息平台成为大势所趋。道坦坦作为国家交通运输物流公共信息平台贵州节点的建设和运营单位,正在逐步构建一个区域性的公共物流产业服务平台,旨在解决改善目前所存在的相关问题。


同时,根据区域经济特征、货物流特征,公司推出自主运营的城市配送第四方物流平台“城配师”,本质是降低物流成本创造利润源。一是通过移动互联网整合社会车源、闲散司机,城配师对司机进行标准化作业培训并提供完善的考核体系,做实城配师无车承运人试点身份,为货主提供最具性价比的物流解决方案;二是通过信息技术系统处理大量的物流信息,统筹安排优化配送路线,有效降低车辆空载率,打造行业配送 SOP,实现规模扩展和模式复制;三是通过收取定制服务费、保险费、以及提供金融类增值服务,实现利润的逐步增加。

 

业务经营×资本运作=

在智慧物流业务高速发展壮大的同时,公司股东与管理者基于丰富的管理经验,愈发强烈地意识到,资本运作和业务经营是是公司经营相辅相成的两个方面,应进行有机结合。资本运作虽不能取代业务经营,但资本运作通过对生产要素的有效配置,能够扩大公司市场份额,产生规模效益,拓宽经营领域,降低经营风险。于是,在股东的推动支持下,在管理人员的不懈努力下,道坦坦于20166月成功挂牌“新三板”,正式踏入资本市场(证券代码837301),并于2017430日顺利通过“新三板创新层”的筛选,成为了该资本市场中的“优等生”。


对处于快速发展阶段的道坦坦而言,“新三板”可谓量身定做。而加入“新三板”在解决公司融资难问题的同时,对于全方位提升公司价值还有重要作用。笔者简单分析总结了三点:


一、提升道坦坦的公众形象和认知程度。

“新三板”挂牌公司是在全国性场外市场公开转让的、受证监会统一监管的非上市公众公司,能够提升公司形象和认知度,在进行市场拓展、取得客户信任、获取政府支持方面更为容易。我国物流行业虽被戏称为“万亿级产业”,但涉足公司存量巨大,增量迅速,竞争十分激烈,也可以言之为“万亿级红海市场”,对于道坦坦公司的智慧物流板块而言,“新三板”的招牌有利于公司在这个“红海市场”更受投资者与客户瞩目,从而脱颖而出。


二、规范道坦坦的发展。

我国物流行业增量快速,近年来涌现了大量的中小型物流公司。而在公司快速发展扩张的同时,往往会忽视内控部分,随之引发公司治理、财务税收、合同管理等方面普遍存在一定的不规范问题。对道坦坦公司而言,在“新三板”挂牌过程中,就通过了证券公司、律师事务所、会计师事务所等专业咨询机构的介入,初步建立起现代公司治理和管理机制;挂牌后在主办券商的持续督导和证监会的监督下规范经营,也将为公司可持续发展奠定基石。


三、提升道坦坦债券融资能力和股权融资能力。

众所周知,公司经营必然会产生各项成本及账款上的资金压力,这是管理中绝不可忽视的重要环节。通过笔者了解,对于智慧物流业务而言,资金压力主要表现在以下几点。


首先,是在日常运营流动资金的需求压力,例如:相关工作人员的薪酬、过桥过路费、购置维修费用、燃油费等等;

其次,应收款账期压力,公司为了更好的抢占市场一般会采用先配送,然后再收款的方法,因此,这就会产生大量应收账款;

再次,设施设备的投入压力,物流行业是资金密集、劳动力密集型、技术密集型的产业,网点的建设、运输、装卸设备以及公司的信息化建设,这些都是需要较大的投入的方面;

最后,业务的保证金和押金所占压的流动资金压力,物流公司和货主公司签订合同时,为了防止货物在运输途中发生意外,一部分货主公司需要物流公司缴纳一定数额的保证金。


从上可知,智慧物流业务所面对的资金压力是比较大的。因此,道坦坦作为主打“智慧物流”招牌的公司,为了更好地推动业务发展,加速业务扩展速度,就必须有充足的现金流来支撑“可观”的运营成本及税费等资金需求。所以,这就要求道坦坦要有一套较为合理的资本运作模式。解决融资难、融资贵这些制约公司业务做大做强的瓶颈。目前,作为未进入资本市场的中小物流公司,融资途径较少,且附带的弊端都将令公司管理者头疼。而加入“新三板”后,最显著的功能既是给公司融资提供了更丰富的融资选择、更低廉的融资成本以及更便利的融资流程。目前“新三板”的融资渠道主要有以下方式:


1、债权融资:通过挂牌“新三板”后,公司运作规范,信息披露完整,公司信用水平提高,质押贷款等将变得更加容易;

2、股权融资(定向增发):公司可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资,发行后再备案;

3、中小公司私募债:该方式监管宽松,用途灵活,成本较低;

4、可转债:可转换债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司股票

5、优先股:优先股股东不能退股,只能通过优先股的赎回条款被公司赎回,但是能稳定分红的股份;

6、资产证券化:资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持,发行可交易证券的一种融资形式,适用于现金流稳定的公司。

 

市值xIPO=

在道坦坦2017年通过股转系统“新三板创新层”筛选之后,未来可通过做市商承销,使公司股权估值显著提升,银行对公司的重视度也会明显提高,将更容易以较低利率获得商业银行贷款。同时,更容易受到风投、PE等股权投资机构的关注和提升估值。


向更远展望,公司在“新三板”挂牌,按照规定通过证监会核准可以公开转让。如欲转板至场内市场,只要达到证券交易所的上市标准即可。在现阶段IPO(首次公开募股)进展缓慢的情况下,采取“曲线救国”策略,首先进入“新三板”,在时机成熟时转板至场内市场,不失为一个便捷的上市方式。这对于道坦坦的投资人及全体员工而言,都将是所希冀的一幅无比美丽的画卷。


由文内介绍可知,提升智慧物流板块财务基本面,做好智慧物流板块自身模式的建设创新,重视服务细节等等,均将与公司针对智慧物流板块的资本运作形成一个良性的循环,因此做好自身仍是根本。目前投资机构正在对新三板的价值进行重新评估,未来,会有更多长线型的价值投资。道坦坦全体同仁将一起努力,为公司成长,为个人发展,打一场有准备有谋划的硬仗!


          董事会办公室   陈涵予